Apple cephesinde keyifler yerinde. iPhone 17 ailesine gelen sağlam talep ivmeyi yüksek tutuyor. Yine de Goldman Sachs, App Store’un “kalelerinden” biri olan kapalı yapının yumuşaması ve iPhone talebinin ne kadar sürdürülebilir olduğu konusunda uyarıyor.
Goldman’ın notundan öne çıkanlar
- Şirketin 2025 mali yılı dördüncü çeyreğinde ürün gelirlerinde yıllık yüzde 10 artış bekleniyor. Mac tarafında artışın yüzde 12’ye çıkacağı öngörülüyor.
- Çeyrekte yaklaşık 1,1 milyar dolar gümrük-tarife maliyeti yazıldığı, bunun da brüt kâr marjını yüzde 46,5’e çektiği tahmin ediliyor.
- Hizmet gelirlerinin App Store harcamaları zayıflasa da yıllık yüzde 13 büyümesi bekleniyor. Bu boşluğu iCloud+, arama anlaşmalarından gelen pay, AppleCare+, Apple Pay ve diğer abonelikler dolduruyor.
- iPhone 17 ivmesinin, Ekim 2025’te başlayan 2026 mali yılında da sürmesi bekleniyor. ABD’de operatör rekabeti ve “katlanabilir iPhone 18”in beklenen form faktör değişikliği bu tabloyu destekliyor.
Öne çıkan riskler ve düzenleyici baskı
- 2025’te ticaret politikalarındaki belirsizlik nedeniyle talebin öne çekilmiş olma ihtimali; bu da 2026’larda ivmeyi zayıflatabilir.
- Üçüncü taraf ödeme seçeneklerinin yaygınlaşmasıyla App Store gelir büyümesinin yavaşlama riski.
Bu baskıların kaynağı küresel. Çin’de Apple’a karşı açılan rekabet şikâyeti, şirketin uygulama dağıtımı ve ödeme yöntemlerinde tekelci davrandığını öne sürüyor; diğer pazarlarda üçüncü taraf mağazalara ve mağaza dışı ödemelere izin verilirken Çin’de kısıtlamaların sürdüğü iddia ediliyor.
AB tarafında ise Dijital Pazarlar Yasası kapsamında iPhone’lara üçüncü taraf uygulama mağazaları kurulabiliyor. ABD’de Epic davasında mahkeme, Apple’ın harici ödeme yöntemlerine erişimi açmasını ve Fortnite’ın dönüşüne izin vermesini zorunlu kıldı. Apple komisyon almaya devam etmek istiyor; yargıç bu uygulamayı sürdürmesi halinde mahkemeye saygısızlık ve hatta ceza soruşturması riskini hatırlattı. Bu kararlar başka ülkelerde de emsal etkisi yaratıyor. Örneğin Avustralya’da Epic, uygulamalarını Apple cihazlarına komisyonsuz şekilde mağaza dışından yükleyebilmek için mahkemeye başvurdu.
Özetle, iPhone 17’nin yarattığı rüzgâr Apple’ı yukarı taşırken, App Store’daki açılma ve ticaret/politika kaynaklı belirsizlikler şirketin önündeki başlıca sınamalar olarak öne çıkıyor.
Kaynak: wccftech.com