NVIDIA’nın yaklaşan finansal raporu öncesinde, GB200 GPU üretimindeki yavaşlamanın şirketin gelirlerine etkisi konusunda analistler ikiye bölünmüş durumda. Baird analisti Tristan Gerra, üretimdeki gecikmelerin büyük bir sorun teşkil etmeyeceğini belirtirken; HSBC analisti Frank Lee ise daha temkinli bir yaklaşım sergiliyor ve NVL sunucu sevkiyat tahminlerini 35.000’den 30.000’e düşürüyor.
NVIDIA, GB200 Üretimini Hızlandırabilir
Baird analisti Tristan Gerra, tedarik zinciri kaynaklarından edindiği bilgilere dayanarak GB200 sevkiyatlarının ivme kazandığını söylüyor. Başlangıçta GB200 sevkiyatında yaşanan gecikmelerin temel nedenleri arasında mimari yeniliklerin optimizasyon süreci ve veri merkezlerindeki altyapı kısıtlamaları (elektrik/alan eksikliği) yer alıyordu. Gerra, müşterilerin bu gecikmeler nedeniyle sonraki nesil GPU’lara geçiş yapmayacağının altını çizerek GB200’ün 2025’in bahar dönemi ve 2026’da NVIDIA’nın GPU sevkiyatlarının çoğunluğunu oluşturacağını öngörüyor.
HSBC analisti Frank Lee ise, GB200’nin tedarik zinciri sorunlarının 2026 mali yılının ilk yarısına kadar devam edebileceğini belirtiyor. Bu nedenle Lee, NVIDIA’nın hisse başına değer tahminini 185 dolardan 175 dolara düşürdü. Yine de Frank Lee, şirketin B200 GPU sevkiyatlarıyla GB200’deki yavaşlamayı dengeleyeceğini ve Q4FY25 ve Q1FY26’da sırasıyla 5 milyar dolar ve 10 milyar dolar gelir elde edebileceğini düşünüyor.
KeyBanc analisti John Vinh de GB200 sevkiyatlarının sınırlı kaldığını kabul ederken, bunun B200 sunucularına olan talebin artışıyla telafi edileceğini belirtiyor. Ayrıca Vinh, Çin’de Huawei’nin Ascend AI ASIC çiplerinin arzının kısıtlı olması nedeniyle H20 GPU’lara olan talebin de arttığını vurguluyor.
Oppenheimer analisti Rick Schafer, H200 GPU’larının beklenenden daha güçlü talep gördüğünü ve bu yıl şirketin satışlarının %30’unu oluşturacağını tahmin ediyor. GB300 GPU modelinin 2025 sonunda piyasaya sürüleceğini belirten Schafer, hyperscaler şirketlerin sermaye harcamalarının bu yıl %40 artarak 300 milyar doları aşmasını bekliyor. Schafer ayrıca, NVIDIA’nın yapay zekâ donanım/yazılım ekosisteminde en güçlü konumda olduğunu ve ASIC çiplerinin GPU’larla birlikte var olacağını belirtiyor.
NVIDIA’nın 2025’in dördüncü çeyreğinde 40 milyar dolar gelir açıklaması bekleniyor. HSBC’ye göre şirket, 2026’nın ilk iki çeyreğinde sırasıyla 42,2 milyar dolar ve 55,4 milyar dolar gelir elde edebilir. Analistler hisse senedi tahminlerinde farklı görüşlere sahip olsa da NVIDIA’nın yapay zekâ ve veri merkezi alanındaki güçlü konumunu koruduğu düşünülüyor.
Kaynak: wccftech.com