Bank of America’nın (BofA) yeni anketine göre Ağustos 2025’te fon yöneticilerinin yalnızca yüzde 20’si, portföyünde AMD’yi aktif olarak tutuyor. Bu oran, mayısa kıyasla 3 puan; geçen yıla göre ise 39’dan 20’ye keskin bir düşüş anlamına geliyor.
Aynı süreçte AMD’nin S&P 500 içindeki göreli ağırlığı, 0.6x seviyesine indi. Bu da çeyreklik yüzde 5, yıllık yüzde 80 gerilemeye karşılık geliyor ve AMD’yi endeksteki en az elde tutulan yarı iletken hissesi konumuna taşıyor.
İşin ilginci, bu gerileme yaşanırken AMD hissesi, yıl başından bu yana yüzde 34 yükseldi ve Philadelphia Semiconductor (PHLX) endeksinin performansını geride bıraktı.
Şirketin büyüme hikayesi de büyük ölçüde yerinde. AMD, içinde bulunduğumuz çeyrek için 8.7 milyar dolar gelir hedefi paylaştı. Bu rakam, bir önceki çeyreğin 7.6 milyar dolarlık gelirine göre yüzde 14’ün üzerinde artış demek.
Öte yandan AMD, 2025’in ikinci çeyreğinde GAAP (Genel Kabul Görmüş Muhasebe İlkeleri) bazında faaliyet zararı açıkladı. Bunun başlıca nedeni, Instinct MI308 ürünlerine yönelik ABD ihracat kontrolleriyle bağlantılı 800 milyon dolarlık stok ve ilgili giderlerdi. Bu kalemler, satılan malın maliyetini yıllık bazda yüzde 59 şişirdi.
Şimdi ise Trump yönetimi, Çin’e GPU satışındaki sıkı kısıtlamaları gevşetti. Susquehanna’ya göre AMD, “elde kalmış” MI308 GPU’larını neredeyse sıfır maliyetle; yüksek brüt marjla satarak 2025’in ikinci yarısında genel brüt marjlarını yukarı çekebilir.
Ayrıca AMD, 4. nesil Instinct mimarisini temel alan MI350 serisi GPU’larını resmen duyurdu. Ürünlerin 2025’in üçüncü çeyreğinde piyasaya çıkması bekleniyor. AMD’nin verdiği bilgiye göre yeni hızlandırıcılar, yapay zeka işlem gücünde 4 kata; çıkarım tarafında ise 35 kata kadar artış sunuyor.
Kaynak: wccftech.com
